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去年惨烈爆雷的股票质押生意又好起来了 券商降

发布时间:2019-09-12

  年初以来市场大涨超20%,这对于去年集中爆发的股权质押风险起到了极大的缓释效果。受此影响,去年不少券商一度停止的股票质押融资业务又重新开张。据记者了解到,包括一些大型券商在内的证券公司近期已降低融资门槛,单一标的的融资规模大幅提高。

  多家券商降低融资门槛

  单一标的融资规模大幅提高

  去年因市场持续回调,不少券商暂停股票质押业务,融资门槛大幅提高。而随着今年股市的回暖,券商的股票质押融资业务又再度活跃起来。

  中国基金报记者多方了解,绝大多数券商已经恢复股票质押融资业务,不少券商还将门槛降低。

  据了解,某上市券商总部昨日发文,降低内部股票质押政策标准:融资主体门槛降低,质押率上调,单一标的融资规模大幅提高,市场化利率。

  1.质押比例上调:具体来说,单家上市公司整体质押比例不超过50%,单一大股东(持股5%以上)不超过75%,而此前的比例是不超过是60%;小股东可以更高。

  2.质押率上调:质押率上调,从此前的3-4折,现在上调到5折左右,具体如主板4-5折,中小板3.5-4.5折,创业板3-4折,根据具体公司情况再进行调整。

  3.单一标的融资规模大幅提高:之前最高2亿,现在最高增至5亿元。

  4.融资主体门槛降低:对融资公司的财务要求也降低了,此前是近3年不能亏,近一年5000万的净利润;如今近3年内有2年不亏,近一年归母净利润有1000万就可以入池了。

  该券商相关负责人向记者表示,虽然目前质押这块还没像两融的需求量那么大,但质押是券商现在重点做的业务之一。

  另一中小券商也表示2019年重点推进股票质押业务,“自有资金投放,折扣合理(3-5折,具体一票一议),成本较低,资金成本在9%以内”。

  此外一家前五大的券商也已经放开股票质押业务,半个月以前已经着手发展客户。

  虽然还有个别券商表示并未降低门槛,但已放开股票质押融资业务的券商,大概的门槛也基本陆续降低,只是在具体的细节上有些许差异。

  市场回暖,券商风险偏好提高业务恢复

  据华南一业内资深人士向记者分析,股权质押因为去年股价暴跌,很多被动补仓,因此比例特别高,有的还超过9成,很多证券公司都计提股权质押的减值准备,当坏账处理,股权质押的业务在去年开始收的很厉害,各大券商对于股东质押单票的比例、金额、对上市公司股东的要求很高,市场业务很难推。

  而2019年市场回暖,券商又开始把这个业务放开了。

  上述上市券商表示,公司去年门槛也收的很紧,很多停掉。但因为现在环境好了,股票商誉、利空出尽,经过去年一年,市场资金相对出清。环境好了,相应做出调整。

  在他看来,券商再度重视股票质押业务的主要原因有四个:

  一是股票质押新规从去年3月份开始实行,至今已超一年。这一年时间里爆了雷、市场出清了很多,商誉也减了不少,包括不少上市公司股价也跌不动了。

  二是市场的回暖,在2019年这波行情里,不少面临平仓的公司股价恢复,结构出现明显的优化。

  三是对后市行情、政策都预期比较好。股市本来是风险业务,风险比较小就激进一些,比较大就审慎一些。

  四是业务发展的需要。他表示,如果今年还收紧,业务落不了地,公司没有利润。“有些券商也在回暖,但是各家券商对市场的反应程度也不一样的,有些可能等上市公司一季报完全披露,再做一些内部流程的调整,我们这边抢先行动。”

  高爆仓风险显著下滑

  平仓需要股价再跌50%

  而据券商统计,自去年10月采取股权质押纾困行动以来,股权质押的风险得到有效控制。目前价格达到警戒线需股价跌幅 40%,平仓线需股价跌幅50%。

  太平洋(行情601099,诊股)证券报告显示,截至2019年3月21日,约有4.98万亿股权质押未解押,占全A总市值的 8.16%,较前期2月15日的5万亿和9%均有所小幅减少。